一、變現（xiàn）能力比率類指標

1、流動比率=流（liú）動資（zī）產合計/流動（dòng）負債合計

標準值（zhí）：2.0。

意義：體現企業的（de）償還短期（qī）債（zhài）務的能力。流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力越強。

分析提示：低於正常值，企業的短期償債風（fēng）險較大。一般情況（kuàng）下，營業周（zhōu）期、流動資產中的應收賬款數（shù）額和存貨（huò）的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

2、速動比率=（流動資產合計-存貨）/流動負債合計（jì）

保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款淨額）/流動負債

標（biāo）準值：1/0.8

意義（yì）：比流動比率（lǜ）更能（néng）體現（xiàn）企（qǐ）業的償還（hái）短期債務的能力。因為流動資產中，尚包括（kuò）變現速度較慢且可能已貶值的存貨（huò），因此將流動（dòng）資產（chǎn）扣除（chú）存貨再與流動負（fù）債對比（bǐ），以衡量企業（yè）的短期償債能力。

分（fèn）析提示：低於1的速（sù）動（dòng）比率通常被認為是短期償債（zhài）能力偏低。影響速動比率的可（kě）信性的重要因素是（shì）應（yīng）收賬款的變現能力，賬麵上的應收賬款不一（yī）定都（dōu）能變現，也不一定非常可靠。 

二、資產管理比率類指標

3、存貨周轉率=產品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]

標準值（zhí）：3。

意（yì）義：存貨的周轉率（lǜ）是存貨周轉速度（dù）的（de）主要指（zhǐ）標。提高（gāo）存貨周轉率，縮短營業周期，可以提（tí）高企業的變現能力。

分析提示：存（cún）貨周轉速度反映存貨管理水平（píng），存（cún）貨周轉率越高，存貨（huò）的占用水平越低，流動（dòng）性越（yuè）強，存貨轉換為現金或應收賬款的（de）速度越快。它不僅影響企業的（de）短期償債能力，也是整（zhěng）個企業管理的重要內容。

4、存貨周轉（zhuǎn）天數=360/存貨（huò）周轉率=[360*（期初存貨（huò）+期末存貨）/2]/產品銷售成本

標準值：120。

意義：企業購入存貨、投入生產到銷售出（chū）去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營業周期，可以提高企業的變現能（néng）力。

分析提示：存貨周轉速度反映（yìng）存貨（huò）管理水平，存貨周轉速度越快（kuài），存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨（huò）轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力，也是整個企業（yè）管理（lǐ）的重要內容。

5、應收賬款周轉率=銷售收入/[（期初應收賬款+期末應收（shōu）賬款）/2]

標準值：3。

意（yì）義：應收（shōu）賬（zhàng）款周轉率越高，說明其收回（huí）越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬（zhàng）款（kuǎn）上（shàng），影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示：應收賬（zhàng）款周轉率，要與企業的經（jīng）營方式結合考慮。以下幾種（zhǒng）情況使（shǐ）用該指標不能反映實際情況：第一（yī），季節性經營的企業；第二，大量使用分期收款結算方式；第三（sān），大量使用現金結算（suàn）的銷售（shòu）；第（dì）四，年末大量（liàng）銷售或年末銷售大幅度下降。

6、應收賬（zhàng）款周轉天數=360/應收賬款周轉率=（期初應收賬款+期末應收賬款（kuǎn））/2]/產品銷售（shòu）收入

標準值：100。

意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資（zī）金過多（duō）呆滯（zhì）在應收賬款上，影響正常資金周（zhōu）轉及償債能（néng）力。

分析提示：應收賬款周轉天數，要（yào）與企業的經營方（fāng）式結合考慮。以下幾（jǐ）種情況使用該指標不能（néng）反映實際情況：第一，季節性經營的企業；第二，大量（liàng）使用分期收款結算方式；第三，大量使用現金結算的銷售；第四（sì），年末（mò）大量銷售或年末銷售大幅（fú）度（dù）下降。

7、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產品銷售成本+{[（期初應收賬款（kuǎn）+期（qī）末應收賬款）/2]*360}/產品銷售收入

標準值：200。

意義：營業周期（qī）是從取得存貨開始到銷售存貨並收回現金為止的時間。一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期（qī）長，說明資金周轉速度慢。

分（fèn）析提示：營業周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一並分析。營業周期的長短，不僅體現（xiàn）企（qǐ）業的資產管理水平，還（hái）會影響企業的償債能力和盈利能力。

8、流動資產周轉率=銷（xiāo）售收入/[（期初（chū）流動資產+期末（mò）流動（dòng）資產）/2]

標準值：1。

意（yì）義：流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，會相對節約流動資產，相當於擴大資產的投入，增強企業的盈利能力（lì）；而延（yán）緩周轉速（sù）度，需補充流動資產（chǎn）叁加周轉，形成資（zī）產的（de）浪費，降低企業的盈利能力。

分析提示：流動資產周轉率（lǜ）要結合存貨、應收賬款（kuǎn）一並進行分析，和反映盈利能力的指（zhǐ）標結合在（zài）一起使用，可全麵評價企業的盈利能力。

9、總（zǒng）資產周轉率=銷售（shòu）收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2]

標準值（zhí）：0.8。

意義：該項指標（biāo）反映總資產的周（zhōu）轉速度，周（zhōu）轉越快，說明銷（xiāo）售（shòu）能力越（yuè）強。企（qǐ）業可以采（cǎi）用薄利多銷的方法，加速資（zī）產周轉，帶來利潤絕對額的增加。

分析（xī）提示：總資產周轉指標用（yòng）於衡量企業運用資產（chǎn）賺取利潤（rùn）的能力。經常（cháng）和反映盈利能力（lì）的指標（biāo）一起使用，全麵評價企業的盈利能力。

三、負債比率類指標

10、資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%

標準值：0.7。
意（yì）義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。

分（fèn）析提示：負債（zhài）比率越（yuè）大，企業（yè）麵臨的財務風險（xiǎn）越大，獲取（qǔ）利潤的能力也越強。如果（guǒ）企業資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該（gāi）特別（bié）注意了。資產負債率在60％─70％，比較合理、穩健；達到（dào）85％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起（qǐ）足夠的注意。

11、產權比率=（負債總額/股東權（quán）益）*100%

標準值：1.2。

意義：反映（yìng）債權（quán）人與股東提供的資本的相對比（bǐ）例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報（bào）酬的（de）財務結構，產權比率低，是低風險、低報（bào）酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期（qī），舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息（xī）負擔和財務風（fēng）險。

12、有形淨（jìng）值債務率=[負債總額/（股東權益-無形資產淨值）]*100%
標準值：1.5。

意義：產權比率指標的延伸，更為（wéi）謹慎、保守地反映（yìng）在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度（dù）。不考慮無形資產包括商譽、商（shāng）標、專利權以及非專利（lì）技術等的價值，它們不一定能用來（lái）還債，為謹慎起見，一律（lǜ）視（shì）為不能（néng）償債。

分析提（tí）示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業有良好的償債能力，舉債規模正常。

13、已獲利息倍數（shù）=息稅前利潤/利息費用=（利潤（rùn）總額（é）+財（cái）務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式：已獲利息（xī）倍數=（利潤總（zǒng）額+財務費（fèi）用（yòng））/財務費用（yòng）
標準（zhǔn）值（zhí）：2.5。

意義（yì）：企業經（jīng）營業務收益與利息費用的（de）比率，用以衡量企業償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。隻要已獲利息倍數足夠大（dà），企業就有充足的能（néng）力償付（fù）利息。

分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負（fù）擔得起資本化利息。該指標（biāo）越高，說明企業的債務利息壓力越小。

四、盈利能力比率類指標

14、銷售（shòu）淨利率=淨利（lì）潤/銷售（shòu）收入*100%

標（biāo）準值：0.1。

意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的淨利潤是多少。表（biǎo）示（shì）銷售收入的收益水平。

分析提示：企業在增加銷售收入的同時，必須要相應（yīng）獲取（qǔ）更多的（de）淨利潤才能使銷售淨利率保持不變或有所（suǒ）提高。銷售淨利率可以分解成為（wéi）銷售毛利率（lǜ）、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

15、銷售毛利率=[（銷售收（shōu）入（rù）-銷售成本）/銷售收入]*100%

標準值：0.15。

意義：表示（shì）每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。

分（fèn）析提示：銷售（shòu）毛（máo）利率是企業是銷售淨（jìng）利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率，據以對企業銷售收入、銷售成（chéng）本的發生及配比情（qíng）況作出判斷（duàn）。

16、資產淨利率（lǜ）=淨利潤/[（期初資產總（zǒng）額+期末（mò）資產總額）/2]*100%

無標準值。

意義：把（bǎ）企業一定期間的淨利（lì）潤與企業的（de）資產（chǎn）相比較，表明企（qǐ）業資產的綜合利用效果。指標越（yuè）高，表明資產（chǎn）的利用效率越高，說明企（qǐ）業（yè）在增加（jiā）收入（rù）和節約資金等方麵取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產淨利率（lǜ）是一個（gè）綜合指標。淨利的多少與企業的資（zī）產（chǎn）的多少、資產（chǎn）的（de）結構、經營管理水平有（yǒu）著密切的關係。影響資產淨（jìng）利率高低的原因有：產品的價格、單位產品（pǐn）成本的高低、產品（pǐn）的產量和（hé）銷售的數（shù）量、資（zī）金占用量的大小（xiǎo）。可以結合杜邦財務分析體係來（lái）分析（xī）經營中（zhōng）存在的問題。

17、淨（jìng）資產收益率（lǜ）=淨利潤/[（期（qī）初所有者權益合計+期末所有者權益合（hé）計）/2]*100%

標準值：0.08。

意義：淨資產收益（yì）率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫淨值報（bào）酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要（yào）的（de）財務比率（lǜ）。

分析提示：杜邦分析體係可（kě）以將這一指標分解成相聯係（xì）的多種因素，進一步剖析影響所有者權益報酬（chóu）的各個方麵。如資產周轉率、銷售利（lì）潤（rùn）率（lǜ）、權益乘數。另外，在使用該指標時（shí），還（hái）應結合對（duì）“應收賬款”、“其（qí）他應收款”、“待攤費用”進行分析。

五、現金流量流動性分析類指標

18、現金到期債務比=經營活動現金淨流量/本期到期的（de）債務
本期到期債務＝一年內到期的長期負債＋應付票據

標準值：1.5。

意義：以經營活動的現金淨流量與本期到期的債務比較，可以體現企業的償（cháng）還（hái）到期（qī）債務的（de）能力。

分（fèn）析提示：企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經營活動（dòng）的現（xiàn）金流入才能還債。

19、現金流動負債比=年（nián）經營（yíng）活（huó）動現（xiàn）金淨流量/期末流動負債

標（biāo）準（zhǔn）值：0.5。

意義（yì）：反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。

分析提示：企業（yè）能夠用來償還債務的除借新債還舊債（zhài）外（wài），一般應當（dāng）是經營（yíng）活動的現金流（liú）入才能還債。

20、現金流動負債比=經營活動現金淨流量/期末負債總額

標準值：0.25。

意義：企業（yè）能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一（yī）般應當是（shì）經營（yíng）活（huó）動的現（xiàn）金（jīn）流入才能還債。

分析提示：計算結果要與過去比較，與同（tóng）業比較才能確定高（gāo）與低。這個比率越高，企業承擔債務的能力越強。這（zhè）個比率同時也體現企業的最大付息能力。 

六（liù）、獲取現金的能力類指標

21、銷售現（xiàn）金比率=經營活動現金淨流（liú）量/銷售額

標準值：0.2。

意義：反映每元銷售得到的淨現（xiàn）金流入量，其（qí）值越大越好。

分析提示：計（jì）算（suàn）結果要與過去比，與（yǔ）同業（yè）比才能確定高與低。這個比率越高，企業的收（shōu）入質量越好，資金利用效果越好。

22、每股營業（yè）現金流量=經（jīng）營活動現金淨流量/普通股股數

無標準值。

意義（yì）：反映每（měi）股經營所得到的（de）淨現金，其值越大（dà）越（yuè）好。

分（fèn）析提（tí）示：該指標反映企業最大（dà）分（fèn）派現金股利的能力。超過此限（xiàn），就要借款分紅。

23、全部資產現金回收率（lǜ）=經營活動現金淨流量/期末資產總額

標（biāo）準值：0.06。

意義：說明企業（yè）資產產生現金的（de）能（néng）力，其值越大越好。

分析提示（shì）：把上述指標求倒數（shù），則可以分析，全部資產用經營（yíng）活動現金回收，需要的期間長短。因此，這（zhè）個指標體現（xiàn）了企業資產回收的含義（yì）。回收期越短，說明資產獲現能力越強。

七、財務彈性分析類指標

24、現金（jīn）滿（mǎn）足（zú）投資比（bǐ）率=近五年累計經營活動現金淨流量/同期內的資本支出（chū）、存貨增加、現（xiàn）金股利之和。

資本支出（chū），從購建（jiàn）固定（dìng）資產、無形資產和其（qí）他長期資產所支付的（de）現金專案中取數；

存貨增加，現金股利，均從現金流量（liàng）表主、附表中取數。

標（biāo）準值：0.8。

意義：說明企業經營產生（shēng）的現金滿足（zú）資本支（zhī）出（chū）、存貨增（zēng）加和發（fā）放現金股利的能力，其值越大越好。比率越（yuè）大，資金自給率越高。

分析提示：達到（dào）1，說明企業可以用經營獲取的現（xiàn）金滿足企業擴充（chōng）所需資金；若小（xiǎo）於1，則說（shuō）明企業部分資（zī）金要靠外部融資（zī）來補充。

25、現金股（gǔ）利保障（zhàng）倍數（shù）=每股營（yíng）業現（xiàn）金流量/每股現金股利=經營活動現金淨流量/現金股利

標準值（zhí）：2。

意義：該比率越大，說明（míng）支付現金股利的能力（lì）越強，其值越大越好。

分（fèn）析提示：分（fèn）析（xī）結果可以與同業比較，與企業過去比較。

26、營運指數=經營活（huó）動（dòng）現金淨流量/經營應得現金

經營所得現金=經營活動淨收益+非付（fù）現（xiàn）費用=淨利潤-投資收益-營業外（wài）收入+營業外支出+本期提取的折舊+無形資產攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產攤銷

標準值（zhí）：0.9。

意義：分析會計收益和現金淨流（liú）量的比例關係，評價收（shōu）益質量。

分析提（tí）示（shì）：接近1，說明企業可以（yǐ）用經營獲取的現（xiàn）金與其（qí）應獲現金（jīn）相當，收益質（zhì）量高；若小於1，則說明企（qǐ）業的（de）收益質量不夠好。